Hay una cosa que tienes que hacer justo antes de comerte las uvas de fin de año:

  • Conectarte a tus cuentas de broker y anotar el balance de cada una.

 

¿Y esto por qué?

Porque así obtienes tus datos de rentabilidad anual como trader o inversor, y de paso te guardas un número muy valioso de cara a la declaración de Hacienda (otro día hablamos de este tema).

 

Rentabilidad anual

Vamos a hacer un ejercicio sencillo para que entiendas cómo puedes calcular tu rentabilidad anual como trader.

Nota: Te vas a sentir como si estuvieras delante de un cuadernillo Rubio de matemáticas.

¡No olvides colorear los dibujos!

Invertir en Bolsa

Enunciado

Si el 1 de enero de 2014 empezaste el año con un balance en tu cuenta de 5000€, pero durante el año retiraste 2000€, y aportaste 500€ en una ocasión y otros 1000€ en otro momento, considerando que a 31 de diciembre de 2014 tenías un balance 6000€ ¿cuál ha sido tu rentabilidad anual correspondiente a 2014?

Nota: Ignórese el efecto del rendimiento del capital de las aportaciones y retiradas en función de la fecha.

 

Respuesta

Si no hubiera aportaciones ni retiradas, tu rentabilidad sería directamente:

Rentabilidad = ( ( Final / Inicial ) – 1 ) x 100

( ( 6000 / 5000 ) – 1 ) x 100 = 20%

 

Pero como has retirado 2000€ y aportado 1500€ en total (500€ + 1000€), la cuenta completa sería:

Rentabilidad = ( ( ( Final + Retiradas)  /  (Inicial + Aportaciones) ) – 1 ) x 100

( ( ( 6000 + 2000)  /  (5000 + 1500) ) – 1 ) x 100 = 23%

Fíjate que, como entre aportaciones y retiradas has obtenido 500€ más netos durante el año, en realidad tu rentabilidad real es superior a si sólo nos fijásemos en la diferencia del balance a principio y final de año ¡Los movimientos de dinero en la cuenta influyen mucho!

 

Un detalle a mantener en el rabillo del ojo

Observa que se está despreciando el impacto del momento en el que se realizan las aportaciones y retiradas (como dice el enunciado que se haga).

Para que lo veas con un ejemplo:

No es lo mismo si añades dinero a tu cuenta de trading a principio de año que si lo haces al final ¿verdad? Porque si lo haces al principio, en realidad dispones de más dinero para operar durante la mayor parte del año.

Igualmente, no es lo mismo aportar 500€ a principios de año a una cuenta de 5000€ que aportarle otros 5000€. Si a mediados de enero aportas tanto dinero que en realidad estás duplicando la cuenta, tu rentabilidad real deberías contarla casi como si partieras de 10.000€, no de 5000€.

Así que este efecto que estamos ignorando en el ejercicio es menos despreciable si:

  • Las aportaciones se producen a principios de año
  • Las retiradas las haces hacia el final del año
  • El tamaño de las aportaciones/retiradas es comparable o superior al del balance inicial en cuenta

Es decir, los cálculos que te he presentado arriba son una aproximación, tanto más inexacta cuanto más se den estas tres condiciones.

Si de verdad quieres hilar fino, puedes recurrir a una aproximación sencilla, pero bastante útil, que consiste en escalar cada aportación o retirada en función del número de días que restan para final de año cuando éstas se producen.

Por ejemplo, si realizas una aportación de 1000€ el 1 de abril; en lugar de introducir en las cuentas 1000€ de aportación, introduces sólo 750€, pues sólo dispondrás de ese dinero para rentabilizarlo durante el 75% del año.

Como lo que quiero es transmitirte el concepto, y no atosigarte, tampoco voy a extenderme en esos detalles.

Así pues, si quieres calcular la rentabilidad de tus cuentas de trading, lo que tienes que recordar es que tienes que meter en las cuentas las aportaciones y retiradas que hagas durante el año y que, si éstas no son muy grandes respecto al tamaño total de la cuenta, puedes despreciar el efecto de en qué momento se producen.

Hasta este punto, ya sabemos calcular la rentabilidad de una cuenta de trading.

Pero…

 

¿Cuál es mi rentabilidad anual total si tengo varias cuentas?

De nuevo, veámoslo con un ejemplo:

Enunciado

Si tú tienes dos cuentas de trading, una de 5000€ que crece hasta 5500€ y otra de 1000€ que se duplica en ese año ¿cuál es la rentabilidad total?

 

Respuesta

La primera cuenta tiene una rentabilidad del 10% y la segunda la tiene del 100%.

Pero la primera cuenta es de un tamaño muy superior al de la segunda, por lo que pondera más en el resultado final.

En la práctica, tú has pasado de tener un balance total de 6000€ y lo has convertido en un balance final total de 7500€, así que has logrado una rentabilidad global del 25%.

 

Observación

Podríamos pensar de una manera alternativa:

Si he tenido en una cuenta un rendimiento del 10% y en otra cuenta una rentabilidad del 100%, mis habilidades como trader me llevan a un 55% de rentabilidad anual promedio.

Pero esta cifra es tramposa: Tú no has sido capaz de hacer crecer tu capital un 55%, sino un 25%.

 

La rentabilidad de tus operaciones no importa, importa la del total de tu dinero

Una rentabilidad en una operación es un número que nos hace sentir bien; pero es un dato que sirve de poco.

En esencia, una buena rentabilidad en una operación te indica que has necesitado relativamente poco dinero para generar relativamente mucho dinero.

Por ejemplo, es estupendo sacarle un +40% de rentabilidad a una operación concreta; pero si esa operación sólo maneja el 10% del capital dentro de tu cuenta de trading (cosa que es muy frecuente y normal), en realidad tu cuenta se verá incrementada un +4%.

Y más aún, si ese +40% es la única operación del año, entonces prefiero muchos +15% porque la cuenta lo agradecerá más al cabo del año.

Observa que aquí la lección no es que haya que mover toda tu cuenta en cada operación (¡Eso casi siempre va en contra del control del riesgo por gestión de capital!)

La lección aquí es que la rentabilidad por operación es un dato bonito, pero insuficiente.

Este dato se completa con:

  • Qué porcentaje de tu cuenta de trading está funcionando para generar rentabilidad
  • Cuál es el resultado del resto de las operaciones
  • Cuántas veces consigues generar operaciones rentables a lo largo del año.

Fíjate que para tu rentabilidad total, el dinero parado es el peor lastre para una buena rentabilidad global de la cuenta (dejando a un lado el impacto de las operaciones perdedoras, por supuesto).

Para no violar el control de riesgo por gestión de capital no podemos operar con un tamaño excesivo de posición en aras de una mayor utilización de la cuenta total.

Esa no es la vía correcta.

 

¿Qué podemos hacer para mejorar la rentabilidad anual global?

 

1.- Operar lo mejor posible cada oportunidad

Para empezar, realizar cada operación de forma individual lo mejor que seamos capaces.

Este es el consejo obvio, pero también el más importante y por ello hay que dejarlo por escrito.

 

2.- Operar con valores espabilados

No es lo mismo ganar un 15% en una operación en dos meses que en diez días.

La diferencia de rendimiento a final de año puede ser monstruosa por este factor; especialmente en los años en los que el mercado no está en una tendencia perfecta e imparable (en cuyo infrecuente caso, todo suele funcionar bien y es menos necesario hilar fino y ser eficiente).

Ten en cuenta que estar poco tiempo en el mercado implica menos riesgo real, y además una mayor disponibilidad para aprovechar oportunidades nuevas. Por eso es tan importante operar con valores espabilados.

Ojo, que espabilados, no quiere decir chicharros. Hay muchos chicharros (ilíquidos, erráticos, fácilmente manipulables) que son espabilados; pero no nos sirven de nada. Necesitamos valores nobles, de movimiento suave y progresivo, pero con gran velocidad. Estos valores son una minoría selecta que hay que saber localizar y mantener vigilada.

Esto puedes conseguirlo perfectamente con una buena selección de valores.

Personalmente, esto ya lo tengo integrado de forma automática, mediante un rastreador de valores que he escrito, que a su vez recurre un indicador diseñado por mi llamado Variación media.

 

3.- Simultanear operaciones (diversificar)

Pero no de cualquier modo: Cuanto más descorreladas estén las operaciones entre sí, mejor, porque acumularán menos riesgo entre ellas.

Ejemplo breve: Tiene mucho más riesgo agregado abrir largos en Santander y BBVA (dos compras en bancos españoles), que abrir largos en uno y cortos en otro (sentidos opuestos), o que comprar Santander y Repsol (sectores distintos), o que comprar Santander y JP Morgan (mercados distintos), y mucho mejor aún si combinamos estos elementos entre sí sabiamente.

 

4.- Solapar estrategias de corto/medio plazo con una estrategia de largo plazo.

Este punto es fundamental.

La diferencia entre ganar un 5% anual (por decir algo) o no ganar nada con una parte grande de tu cuenta (un tercio, por ejemplo) afecta fuertemente a tu rentabilidad global.

Esta pequeña cifra la puedes lograr mediante una estrategia de largo plazo casi pasiva.

Si esta estrategia está bien diseñada, no sólo te dará una mejora apreciable a tu rentabilidad global, sino que además contrarrestará parcialmente malas rachas en tus estrategias de corto y medio plazo.

Y eso es una ventaja a tener muy en cuenta.

 

5.- Aprovechar estrategias alternativas en momentos puntuales.

Seguramente conozcas algunas estrategias alternativas que son aprovechables en momentos muy esporádicos y puntuales (como por ejemplo, estrategias de extremos de volatilidad).

Lo bueno de estas estrategias es que suelen estar totalmente descorreladas de las operaciones con acciones habituales de tus estrategias de corto o medio plazo, y por ello, puedes aceptar oportunidades de este tipo (siempre controlando el riesgo) con esa fracción del capital dentro de tu cuenta de trading que posiblemente tengas parada la mayor parte del tiempo.

 

Nota: Tanto mis estrategias de corto, medio y largo plazo y otras estrategias alternativas, así como el indicador Variación media y el rastreador que encuentra valores espabilados, puedes obtenerlos en el Campus de Bolsa. Más detalles pinchando aquí.

 

Calculadora de rentabilidad anual

Pongo a tu disposición (gratis) esta calculadora de rentabilidad anual.

La calculadora realiza automáticamente las cuentas que hemos visto antes.

En concreto, para el cálculo de la rentabilidad global:

  • Tiene en cuenta aportaciones y retiradas.
  • Soporta hasta cuatro cuentas simultáneas.

Rentabilidad anual

Cómo obtener la calculadora

Para conseguir esta calculadora, sólo tienes que registrarte en esta web y la recibirás dentro del SuperPack Novatos, junto con mis otras herramientas de trading. Regístrate pinchando aquí.

Si ya estás registrado y no la encuentras, te la mandaré por email antes de fin de año.

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